这个loss severity和default risk放一起看就是损失金额，和recovery rate一起看看就是损失率，但都是表示损失的，是在违约的基础上得到的。是这个逻辑吧

在ethic里不是说只有客户发起才可以在判断后确定是否修改IPS，除此之外都不可以违背IPS，那这里的rebalance是什么一种情况啊

老师您好，为什么对于n个portfolio，方差比协方差对投资组合的影响更小丫？主要是不明白方差的地方

老师这题也解释下，谢谢！

老师您好，请解释下这两题，谢谢！

老师，整体股价收益率的增长公式和GK究竟有啥区别

第43题该如何理解？

这里是说如果yield curve 变得steeper，长端利率上涨，短端利率下跌，要买short-term bond 卖 long-term bond。但是长端利率上涨不是导致long-term bond价格下跌，应该买入吗

European style - only once on the call date Bermuda style - on specified dates following the call protection period 这两个callable bond有什么区别？英文没理解。

老师好，请问Q-128，为什么垃圾债的spread movement会被利率影响较小？