理财 股利R21 120 1.整体意思理解（多退少补） 即最终的有效税率和给的个人税率会一样，但是具体的数据看了一遍没有太理解。有效税率的分母到底是 总的EBT还是分给股东的EBT?2.图中三个紫色圆圈划线部分如何翻译，分别代表什么？

老师好： case8 Cuyahoga...的第三小问，求CRN的FCFE per share如果使用FCFE=NI＋NCC-FCINV-WCINV＋NB的计算公式计算出来的FCFE=120＋82.5-165.3＋1.8＋12.5=51.5，与答案用FCFE=FCFF-int（1-t）＋NB计算的46.24差距有点远，请问这两个结果为什么偏差这么大，如果考试的时候，究竟是用哪个公式计算这类题目？

R21第3题，statement2，P下降，E下降，为什么P/E不变呢？

最后考题中account size和order size的区别能讲一下吗，为什么同按照pro rata分配会不同。

理财 股利R21 107 老师紫色划线这句话是什么意思？

老师 本题问为什么适合return-base style分析，答案写的是mutually exclusive&exhaustive，这个不应该是holding-based特征嘛

老师，能够解释一下regulatory burden是什么意思吗？我在做题的时候总是遇到，但不知道什么意思

上课视频说Agency/ quasi-government bonds: issued by entities created by national government，所以应该选B呀

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投资者买Deep out of money call 为什么是风险偏好，如何理解？