Notes另类投资部分综合题第4题。答案中提到，私募股权基金的棘轮条款（Ratchet）决定了被投企业管理层和股东之间的股权分配比例，而非私募股权基金GP和LP之间的股权分配比例。我对这一块概念印象比较模糊：GP和LP，不是分别指代企业的管理层和投资者吗？此外，该题涉及的Observation 3中提到，GP的筹资能力可从基金目标规模和实际规模之间的差距中被推断出来。这里是否涉及到PI/C这个比率？也就是说，Target fund size的概念是否等同于Committed capital？谢谢！

老师好，46题A、47题不懂

老师好！关于index的作用，下面哪个表述是正确的呢？不正确的表述又是哪里出现了问题呢？ market index can be used as:1.Proxies for measure of market return and risk.2.measure for market return and risk. 3.measure for market return.

我不理解为什么labelling的公式是n！除以（n1!*n2!*.......*nk!)，老师就直接讲102的example中如何运用这个公式算出答案，并没推导这个公式怎么来的，什么意思

原版书P69 1: B怎么在题目找出来的呢？C是因为15%不够significant吗？ 3: 我不是很懂going-in cap rate是什么概念，怎么理解，怎么用，对应的其他概念或公式是什么。为什么going-in cap rate+g=discount rate呢？ 8: 这道题的逻辑是，因为买房子的required rate of return=discount rate=7.25%大于debt的利率成本5.25%，所以借钱会让ROE更高吗？

为什么有些时候投资者换汇用的是dealer 的bid price？

请问一下12:21这里的例子，SPE用loan pool作为抵押发行mbs是 这里的抵押是抵押给银行了吗？还是说仅仅是个抵押凭证表示有能力发行mbs，不需要抵押给某方？ 发生债务违约后银行还有责任吗？

财报151和152有啥区别？ 152题中。答案是DTL变化=（40,000-32,000）*（30%-24%）=400. 为啥不用（40,000-32,000）*24%/30%=6400. 用6400-8000=-1600？？？ 151题中。答案是1200,000*40%/30%=16000,000. 用16000,000-1200,000=400 为啥不用1200，000*（40%-30%）=1200,000.则tax expense变化应该是1200,0000？？？？

老师，百题道德case 5“vision2020”Q3,policy 2为什么不犯规啊，不是需要独立的第三方compliance officer吗，如果这个existing employee是investment或者operation方面的人，就违规了啊

case 5的第一题，他没有说heavy tax regime是对利息还是对资本利得征税啊？那怎么选呢？