百题CME case2 Q4 monetary 和fiscal 都tight的话 短段r上升 长端r下降 curve就flatten了啊 为什么是fiscal要stimulate才是flat？

持有债券，为什么债券收益一定比股票的低？

为什么不用GGM的公式了？

One year later, the investment in A is valued at USD 100 million and the investment in B is valued at USD 150 million before net of their respective management and incentive fees. 请问，这里：before net of their respective management and incentive fees. 。是什么意思？ 1. 我理解，没有before，就是说B的年末150万是已经扣除了mgn fee 和incentive fee的，net of是这个意思吗？就是扣除fee以后的年末净值？ 2. 但是这句话这里有一个before，像是在扣除这些fee之前年末净值是150mm。到底是什么样？

B的逻辑还是不太懂。 1. 编制hedge fund index的人是谁？每个基金经理应该只是manage fund，为什么他们和指数有关系呢？index是不是高，应该是拥有决定哪知基金纳入成分的人决定的吧，那不就是index provider吗？

请问在42:59这里，老师说ytm很难取，要靠猜。理论上希望p的价格和市场价格相等（求出的p和市场的相比较），那为什么不直接不直接把市场的价格套入公式求出ytm呢？

为什么bid price for long ？买价不是估低了？不是不保守了么？谢谢

组合，Reading46，原版书课后题第8题，为什么对收益率曲线向上倾斜的一个解释是，短期债券收益率与坏的经济状况负相关性，比长期债券收益率与坏的经济状况负相关性更大？

第一个的case的第二题，在根据optimal level of active risk = IR * benchmark的deviation/benchmark SR = 7.61%之后，如果接着根据11%的平方＋7.6%的平方=1.79%，为新组合的方差平方，开根号推出新组合的方差是 13.38%，然后用新组合的方差去除以原来组合的return standard deviation 19%, 得出L fund在新组合里的权重是70%， 以上算法或思路错在哪里呢？

这一页老师讲的久期在portfolio中的应用，最后推出短期债券价格上升所以要让久期要上升，长期债券价格下降所以让久期下降，这句话不理解，是根据什么得出的？