variation margin的作用

这一点还是没听懂 麻烦老师能再讲一下吗 为什么这个本金是849.74？

LM1官网题第17题，为什么不选A，是不是最准确应该是gains tax, 但题目没有对应tax

老师再翻译一下这页的内容呗

为什么能用5%的借款利率连接市场组合M形成一条线？ 5%的借款利率并不是无风险利率，既然不是无风险利率，那么就不符合无风险资产的特征（方差为0，跟任何资产的相关性为0），那么这个5%跟市场组合M的组合就不一定是线性关系，连接起来就没有意义啊。另外，将5%跟M连接后形成线的斜率，也并不是夏普比率，因为分子上是E-5%，而不是E-无风险利率。所以，不能理解老师的这套分析。

就是这里为什么一定是看收到利息呢.如果是投资，也可以理解成借钱投资，那么就是支付利息，应该是害怕利息上升，也可以这样理解吧

老师举的这个借款利率大于无风险利率的例子，能不能把完整的上下文给出来呀，各种背景都没说清楚，不好理解

第四问没明白

第二问statement1的第一句话，effective duration不是对yield curve吗？对interest rate也可以？

How to understand equal weighted has lower credit deterioration? Equal weighted has small cap bias, comparing with big cap stocks, small cap stocks should have lower credit level.