老师假设这里是半年的利率，那 （1+r/2) 之后需要平方吗

选项不懂，麻烦再解释一下

请解释一下22和23题，另the sign of A is irrelevant if the variance is zero，什么意思？

老师能讲解一下答案么? 完全看不懂. 1. FVOCI securities的unrealized gain/loss是进OCI的, 那么对NI应该是没有影响的, 答案为什么说会增加NI呢? 2. BV of Equity为什么不收影响, OCI不也是equity的一部分么? FVOCI价格降低, 导致OCI降低, 所以也导致BV of equity降低, 这个理解哪里不对?

固收强化课，1. modified duration=-（delta p/p）/ delta y ，这个公式是怎么来的，和讲义第91页公式duration=-percentage change in bond price / yield change in percent 一样吗？ 2. 和讲义第92页的公式modified duration=Macaulay duration /(1+periodic market yield)有什么联系？ 3. 另外这个periodic market yield是期间利率，annual modified duration的计算公式是怎样的？ 这里理解的不好，麻烦老师讲一下。

老师好！在今年MOCK题里有一道涉及high water mark的计算题，这里有一个概念，high water mark是不是指一个扣除了当年各种fee后的资产价值？比如说mock题里告知了year1-3的期末资产价值，但这仅仅只是扣除费用前的期末资产价值，不能直接作为high water mark去跟我当期期末的一个资产价值进行比较。而押题里的这道题，题干中直接写的是“ current high-water mark 610m"这里的high water mark是不是就是扣除了费用后的期末资产价值，可以直接与当年的期末资产价值进行比较？

想請問關於Monte Carlo Simulation 的問題，我記得在asset allocation 的章節學到MCS並不能加入 forward-looking capital market projections，但是如果我在做Simulation 時，把projections加入到inputs裡不就是有forward-looking capital market projections?還是其實MCS可以incorporate the manager's view，只是我記錯而已?

derivative 2: 老师，这个公式中的X和S分别是什么，解释中的security和bond的区别是什么

请问R43ETF原版书课后题，第4、7、15为什么选这个选项，其他选项为什么不对？

老师 我不明白为什么进入退出壁垒都高， 参与者反而多？进入壁垒高 很多人进不去。出也出不来，为什么参与者多，为什么会产能过剩