这里权证和股票是 1:1 的关系吗?为什么 2000 份权证一定对应 2000 股股票呢

第一问，Cash Settlement既然是选择最便宜的交割，那么所有情况都选择Cash Settlement不就好了吗？有什么情况下是选择Physical Settlement更好吗？

这里为什么AR越高说明earning quality越低？

3是骑行吗，骑行的前提是，今后的spot rate 在forward curve下，可3的意思是expect spot rate to evolve as implied by the forward curve, 这意思应该是 今后的spot rate 是 forward rate , 这种情况下无法套利，今后的spot rate 都是 Forward无偏估计，也就没有骑行

老师你好，在直接融资租赁中所说的interest income是指租金吗，为什么叫做interest income呢，怎么理解这个是利息收入？是不是相当于债权里的coupon=interest payment。

老师，不太明白在非正常的波动下，borrowing cost高是什么意思。我可能不太明白可转债的流程。是买债、然后换股，卖掉。哪里涉及到融券了？

老师，可转债，买低估债卖股。可转债本身相当于一个bond+call，short stock是hedge delta…不太懂。老师讲的也…磕磕巴巴…没太听明白。

最后一道题第三个statement可不可以用这个公式来体现：FCFE=NI-(D/A)*(FCinv-Interest(i-t))-(D/A)*(WCinv). D/A上升，后边两个减项下降，FCFE

B也没说是有抵押还是无抵押，怎么选B

浮动的这个0.9950是什么意思，为什么要乘以0.9950