为什么B选项公式分母位置可以理解为经营性资产减去经营性负债？

请问老师，权益课程R25经典题13，既然是favorable通胀和产出，不是应该是预期风险降低所以ERP偏低吗？相当于历史ERP被低谷，所以未来期望ERP要上调？

VND是没有违约风险的公司债，这里用government bond yield 做折现率的话，是不是不太合理？还是说VND就可以等同于无风险的国债

百题case2 第4题，A 是什么bias？为什么不是B?

老师想问下 Inv和COSG到底有什么区别 是INV进B/S COGS SG&A进I/S吗 如果只看B/S表 是不是不考虑 COSG和SG&A

通过这三个方面预测第二年revenue的时候，inflation一般被包含在哪个方面呢？

surplus optimization中要考虑 asset and liability（surplus不就是将asset和liability放在一起吗） 但老师又说integrated asset liability 也要将asset 和liability一起考虑，有什么区别吗

surplus optimization 和two portfolio approach 中到底那个需要surplus大于0，surplus optimization中surplus为什么不需要大于零，如果surplus optimization不需要大于零，那和two portfolio中的partial hedge有什么区别

debt不算作是Liability的一部分吗？

为啥更关心正的自相关呢