老师好 打亮的这句是指当yield curve is upward的时候，我们折现率是用每段时间的spot rates吗？所以是用不同的rates折现？这里是哪个考点。谢谢。

老师好这里模考二上午题第27题的讲解没有听懂。 不是签订一个远期合约，可以锁定我未来的货品的cost，这样如果以后supplier价格上去的话， 对我来说我合算因为我锁定了一个低的成本。 因为我货物的成本低， 我不是也可以把货物sell出去的价格也可以降低，或者提升（想赚更多）。就是说因为我签了远期条约导致我对出售价的调整更灵活，这样客户过来和我讨价还价的时候 我 调整价格的空间不就更大一些吗，为啥不选B？这题的思路应该是什么？谢谢。

老师好 ROIC , ROCE 是哪一章节的内容？ROIC 与 return on total capital 是不同的是吗？因为return on total capital = EBIT /(Interest bearing debt + shareholder's equity) 对吗？谢谢。

老师，就美国现在的经济状况而言（货币过量供应，疫情补助金发了很多，CPI指数超预期，物价飞涨，股市大跌，失业率也高），是经济衰退，过热，还是滞胀呢？

请问Fixed income 中，spot curve和forward curve之间的相互关系在这张图中史如何理解的？有没有更好的示意图供理解，总感觉原版书中的这张图画的不准确，谢谢老师！

老师好，视频33分钟，IPS 2013年Q1第一题，通过流动性需求计算return，为什么他计划每年reserve 25万(part A 最后一句）不算在缺口里呢，但是第三题算流动性需求又加上了25万？ 谢谢

老师，Level、Steepness和Curvature只是形态改变的方式吧？怎么会有Duration呢？怎么理解，谢谢。

原版书reading 33的example 9 mini-case A的： （1）第二问，equity的波动为什么不是从国债的波动低，标准差小的角度说，看公式应该是和资产的标准差大小正比的也？ （2）第四问，分别给出的原因其中最后一个说，调整后的收益是增加的，这个改怎么理解呢？

老师，1. 这里的利率指的是什么利率？居民储蓄利率，投资目的的贷款利率还是别的什么？2. 美国这里现在是发的货币也多，利率也上升（尽量控制了但是没办法，还是上升了），这和理论里描述的不符合，如何正确理解？谢谢！

百题11 为什么这个题的twrr用17年的190-170 两个都是购买股票 现金的流出 也没写收益是多少 到17 年应该手上有两个股票 而不是 第一个股票现在涨到190 这190是新购买啊