这题无风险利率在exhibit3 里，是0.00325，并不是0.03，如果用0.00325算出来FP跟市场价就不等了啊？

老师，想问一下，垃圾债的negative duration 怎么解释呢？只是因为正常债券，利率与价格是反比，久期为正，就说因为垃圾债利率价格成正比所以久期为负吗？根据久期的定义是得不出结论的？

关于债券摊销的现金流想问下老师： 以课上溢价发行的债券摊销为例（如图），面值1000，发行价格1051，一共偿还100+100+100+1000=1300元，以下说法是否正确 1、从会计角度，CFO流出为300，CFF流出为1000 2、从分析师角度，CFO流出为1300-1051=249，CFF流出为1051

关于现金流量表有以下三题问老师： 1、第8题，答案说在两种准则下支付税费都要按具体来源分，这不对吧？国际准则下才要，美国准则下都记在CFO流出 2、第11题，A选项是间接法的优点，但具体是什么意思呢？ 3、第13题，是不是C选项中的decrease表示减少的绝对值，所以是减去；B选项中的loss本来就是正数，所以是加上？

老师我想问一下，那如果股票持有半年，是属于money market 还是capital market

Import tax我没有问题 这题sale tax 已达到销售阶段产生的tax为什么也资本化呢？

老师您好， 我有点没弄懂为什么是直接加（2%＋1%）？（2%＋1%）是annual subscription expense 的增加率， 不是整个portfolio的inflation啊， 为什么能直接与spending rate和mgt fee加在一起呢？ 谢谢

老师关于第三个case的第5小题，计算ED和ECn时，这个Davenport计算步骤先用一个正常的利率二叉树，再在每个节点加上OAS，计算出一个调整后的二叉树。下面我就搞不懂了，为什么收益率上调100bp后，他还要再调一下OAS，得出新模型？难道不是原始的二叉树经过OAS修正之后，就直接上调100bp，下调100bp计算出V+和V_就好了吗？难道正常的要调三遍OAS吗？n

C选项不要求提供上述的这些，但是简报是不是也不能只有一个conclusion？

CPR就是借款人提前还款的年速度吧？SMM是借款人提前还款的月速度？