但是这个protection归根到底不还是provided by the support tranches吗？是因为PAC的CMO的分类，而support tranches是PAC里的概念是吗？

老师，2014年A题目，最后计算return不用加illiquidity RP吗？

这里theta不会对OTM\ITM有要求吗？逻辑上感觉OTM的话，long call的theta为负；ITM的话，long call的theta为正。如果对OTM/ITM没有要求，怎么理解option的theta是正负呢？

请问theta代表的时间是已逝去的时间，还是距离maturity的时间呢？另外theta对call和put的price还不太清楚，烦请讲解

这里划线的这句话说大型机构implement endowment model也有问题是为什么呢，老师能解释一下么

利率曲线和价格利率曲线有什么区别吗？是同一个东西吗？

是不是可比公司法需要加takeover premium，而可比交易法不用加？

19题，题目第三段中说loan receivables没有被分为AR，而是被分为other assets，不是manipulation的一种吗？那在这个情景下，receivables 下降，DSR下降，M score下降，还是说明操纵概率下降吗？是不是矛盾了？

稀释每股收益公式（见图片1）和***老师讲解排除大于每股收益的证券（见图片2）是否矛盾？

mock的34题，请老师解释下这三句话，后面2句分别错误在哪里？