公式为什么是这样的？解释一下

利息属于公式里的那一项？

这里面debt 与 liability 的区别能否梳理下.. 其中付息债务称为 debt 对吗? 那么这里面是否也分为long-term debt和 short-term debt. 另外 liability 整体包含了付息的债务 debt 和不付息的债务是吗? 那么 付息不付息是不是和长短 liability 无关?也就是 short liability并不代表没有付息,long liability也不代表一定有付息对吗? 那么就是 long-term liability 与 long-term debt 并不一定可以画等号是吗

如果direct sales 和 drop shipping都是工厂根据客户需求给到客户产品，那么这两者之间有什么区别呢

老师，pov利用流动性，但是成本高、不一定完成交易。VWAp和TWAP都是时间切片，没有利用流动性，相比twap完成交易概率高？VWAp又没有利用流动性？

老师，为什么discount rate 改变，不会改变DB plan的time horizon，但the duration of the liability会改变呢

出口下降，进口上升，不是互相抵消吗，怎么判断净外部需求下降的？

请问哪里有说cryptocurrency可以在exchange里面交易呢？

老师，最后一问，冲刺笔记上说当mkt-adjusted cost>0的时候说明交易执行比市场平均差，这里为什么不这么解释，而是用expense的占比主要是由行业指数引起的来描述

第一题，“This approach assumes linearity between the factor and future stock returns."是怎么看出来的呢？还是说factor-based都是默认linear