老師是透過權重找出是否Leveraged portfolio, 更簡便的方式是否在此題中求出Beta=1.33 當Beta大於1，已經代表是在做槓桿了？

BC的区别是B在公司内部建立程序，C是监控？我看BC都是投行和broker间关系啊

老师，我写short 10year cds这样也可以吧。 这个头寸正负不太会判断，能讲一下吗？long cds，是卖保护，是收到钱，所以头寸是正？

cash flow match的pv

重复下单之后，inventory为什么会上升？

Q2说了长期看涨但是担心短期下行风险，那么我买了put保护短期下行，同时short同样期限的call抵减期权成本，为什么不选第三个策略呢？

第一题管理费计算为什么直接就是2%呢？假设今年年初组合规模是1，今年收益是20%，那么年末组合规模就是1.2，按道理这2%的管理费不应该,1.2的基础上计算吗？为什么解析是在1的基础上计算呢？

第二题我只回答了A并且说明原因，但是没有说B。考试时候需要解释B吗？

所以本题中给出的信息足以estimate future JPY/GBP吗？好像没有看到几个月后两国利率/汇率的变动。难道是F/E(S0)=(1+rJPY)/(1+rGBP)?麻烦老师分享一下正确操作步骤，谢谢！

那这题的discount rate 应该是多少呢？（1+rf）^t 吗？