20分25秒，当投资人长期持有债券，如果YTM变化，对利率再投资收益肯定有影响。但是因为投资人是持有到期，也就不会卖出债券，那么到期收益是固定的，就不应该受到YTM变化的影响。所以，我觉得老师在讲长期持有时，YTM和持有到期收益率同向变动时的原因是价格受到的同向影响大于利率受到的反向影响这个结论值得商榷。我觉得，债券持有到期，YTM和持有到期收益率同向变动时的原因仅仅是利率的正向作用（因为再投资）。我的理解对么？

B和C不是应该一样的吗

老师可以解答一下out of sample 什么意思，为什么选B

老师，第二点能否详细说明一下，没太理解为什么无风险债券的价格要是期权的行权价

reading32第17题，计算的时候exhibit1的total cash needs没有用到，这个类目的金额在什么场合才会需要？

课程说Amortizedcost的缺点是单边向下，不能反映房产等真实市场价格，所以出现fairvalue,但是又说房产是场外交易，不能用fairvalue，那房产用哪种方法计价？

B选项是什么？B是备抵科目吗？是利润表的备抵科目？

goverment spending 应该影响的是财政政策吧？说错了

Netincome调整完为什么会等于Netcashfolw？比如融资一百万，会影响现金流，但不会影响利润吧？

b选项的ratio是什么？我觉得一致。