老师您好，划线的部分我不是很能理解， sell 1 million 股票， the current taxes on realized capital gains 不应该是20%*0.9million吗？就算之后的estate tax会减少， 但是如果有irrevocable trust， 我肯定选irrevocable trust啊，因为它不用要求交estate tax。 谢谢

Which of the following institutional investors will most likely have the longest time horizon?ADefined benefit plan.BUniversity endowment.CLife insurance company.答案：正确答案 B |您的答案 B本题正确率55%请问老师University endowment成立机制是什么？资金来源仅是捐赠吗？是否有盈利手段？

With respect to capital market theory, an investor’s optimal portfolio is the combination of a risk-free asset and a risky asset with the highest:Aexpected return.Bindifference curve.Ccapital allocation line slope.答案：正确答案 B |您的答案 B本题正确率47%请问老师这里的highest 指的是 ic 和 y轴的交点 U hightest，对吗？

请问老师A/R的tax base为什么是invoiced amount？应收账款没有现金流的流出，tax base 为什么不是0呢？tax base等不等于0不是应该看看有没有现金流的流出吗？

老师好， 附件是今年早些的百题：衍生品外汇管理case 4 (Amy Allison）的第四题，能否讲解一下为什么选择A，以及B和C错在哪里？谢谢。

为什么限额会有税收收益

portfolio2的money duration 并不满足大于等于liability的money duration。 为什么选择2？

请问下老师，信用利差不是credit spread吗，这里写的是G spread，麻烦老师解释一下这里对吗？还有两者的区别是是啥？谢谢老师！

老师您好，我想问一下SWFs里面的reserve funds的time horizon是长还是短哦，我感觉是是短 因为它的liquidity needs 是high， 但是讲义里面写的是 它的investment horizon 是长的。 谢谢

讲义里说分析主权债最主要是还款意愿，这个人口是额外知识点吗