P404 Q7 要写三个tool这道题，为什么没有写yield enhancement？实际上应该有四种方法吧？把答案和课件拼起来应该是outright sale，monetization，hedging和yield enhancement。

P404 practice problem Q3 关于2个constraints on outright sale，其中一个是产生过多税收，这个没问题。但是我觉得还有一点就是Morrison目前持有很多该公司股票，全部一次出售不利于他们找到可以承接大量资金的其他优质标的。这个可能比答案说的attachment这种情感因素要更实在一点？

老师您好，请问有relative VaR这个说法吗？请老师解释一下，谢谢～

老师您好，这题可以讲解一下吗？

The ability to sell the bond at par value limits the price depreciation as rates rise. The presence of an embedded put option reduces the sensitivity of the bond price to changes in the benchmark yield, assuming no change in credit risk.这两句话如何理解呢~

弹性发的缺陷要怎么理解，没看懂

make a new market会在第一时间成交吗？ 比如当前股价+6%我想在涨停的一瞬间在涨停板板买这个股票，我挂单+10%这样不就相当于make a new market 这个交易是瞬间产生的吗还是会等到股价涨到10%再完成

这里的return为什么p1/p0 return难道不是p1-P0/p0吗，老师这里计算出的还是不是return吧

老师，是不是央行制定的政策利率越高，商业银行向央行借入资金的成本就越高，因此会降低商业银行向央行借款的意愿，那么商业银行能够贷给社会的资金相对就少了，因此说央行调高政策利率导致货币供给下降？

为什么货币局制度下央行不是最后借款人呢