Sponsor在还给ap股票时 选取浮盈最高的还 那么剩下浮盈少的 将来的资本利得税就低 可是这样的话 这个etf的组合里 浮盈不就变少了吗 会减少NAV的啊

V0不需要考虑正负号吗？

Etf申购时 AP去股票市场买股票来换取份额 老师说不会影响二级市场股票价格 我想请问一下 多家大型机构 为了申购 短时间内去购买了大额的某股票 那么这只股票的价格难道不会被拉高吗？

这句话不理解（标黄），reduce the days to build full position，减少的不是market impact而是execution cost。如果想limit market impact，应该延长交易时间。和答案说的刚好相反。

请问什么时候会发行inverse floater债券呢，或者说谁会买这种债券呢，跟reference rate相反怎么赚钱呢

Most returns-based models impose unnecessary constraints that make it difficult to detect more aggressive positions such as deep value or micro-cap. 
这句话怎么解释？我不理解

这句话我觉得是错的，但答案说是对的，我觉得有问题。本币是USD，持有CNY资产，应该是担心USD升值或者CNY贬值，没必要“protect against USD depreciation”。所以这里如果非要用CNY/USD put也得是sell the put。答案明显不对，官网下载来的模拟题。

CF0=-190, CF1=30, CF2=32.5 带进去算也行吧

primary，secondary，post-secondary education 对于GdP的增长的影响是什么

第一题 中的association是分为SRO吗？SRO不是isolated from political pressure的吗？