portfolio的第一题，第三小题为什么选B asset future value is negatively correlate with utility from future consumption，这个不是指一个未来资产的消费效用和未来资产价格反向关系，这样不应该是good consumption hedge吗？ 不理解答案 另外能否帮忙解释下 梳理下几个概念及关系？ Marginal utility of consumption today （U0） Inter-temporal rate of substitution (m) risk free rate (l) asset price today (P0) l和m是反向关系？P0和m是正向关系？ 对吗？ 谢谢

老师您好，关于theta和短期期权以及长期期权价值的关系，在calendar_spread的应用中，我理解得比较乱，还望指点。1、我的理解是短期期权的time_decay更显著，所以应该使得我所有short短期期权的期权费收益小于long长期期权支付的费用，那么long_calender_spread其实就不能像课程中bob老师讲的可以抵消掉所有time_value的损失；2、为什么说near_to_ATM，shorter-dated的期权有更显著theta的绝对值呢？ITM和OTM难道不是一样的吗？

cash equitization是既可以把cash变成目标跟踪的asset（比如通过buy future/swap…），又可以把asset变成cash（比如sell future/swap）是吗？

老师好，这两道题的答案可以贴上来看看吗？谢谢

为什么视频讲解说的centralbank独立，货币政策实施更快，而文字讲的是Monetary actions may face fewer delays to taking action than fiscal policy, especially when the central bank is independent.

老师你好，corp.finance.case3第4问，他说求的是from.the.sale的nonoperating.cash.flow所以我计算时并没有算入收回的WC。为什么这里需要加上WC呢？WC也不是来自于最后变卖资产的呀？

老师，衍生的2012年B问题的答案中，这句话不理解，可以用中文表达一下吗

广义最小二乘法修正异方差问题，怎么做的，说一下吧

这一章是新考点吗？考的概率大吗，感觉好难

老师您好，这道题我没懂什么意思，1） 为什么又要maintain the beta exposure, 又要没有beta呢？ 所以需要做Pairs trading吗？先long emerging equity index futures 在short small-cap equity futures 吗？ 2）但是emerging index futures与small-cap equity futures又不是同一东西，他们的beta怎么net呢？ 怎么使他们的beta为0呢？3） 还有就是不是规定只能用long_only futures，那么就不能short small-cap equity futures, 怎么做market neutral呢？谢谢