课件中MP=AP=100时候，AP并不是最大值，为什么？

CASE10第4，按利率短期上25，长期75，yieldcurve应该会steeper所以bullet表现好，不是这样吗

老师，想问下比如说HPR是30%，持有期是3年，如果进行年化的话是不是就是(1+0.3)这个开3次方根再-1.可以用公示表示下么

老师您好，我突然想起来一个之前二级的考试题，读了一下原版书，有点不理解，帮忙解释一下，就是划线的那句话

老师能否讲解一下life insurance从投保到理赔的一个过程，感觉还是没有完全理解。我的理解：从policy holder投保开始，每年产生一个payment给保险公司，然后等到insured符合条件时会产生理赔。期中对于surrender value（简称SV）和cash value（简称CV）的概念，是不是CV=SV+其他费用？如果insured自然过世，保险公司会退钱吗？退的话这部份钱是不是就是SV？然后关于退保，退保的权利是在policy holder手里还是insured手里？hedge fund那一章节里有说hedge fund不希望买到的insurance的CV太高因为担心退保，那hedge fund自己不能退保？这样的话岂不是存在风险，hedge fund买来后原来的policy holder或者insured自己就去退保了hedge fund 一无所得？

怎么判断interest rate的变化对于option embedded bond的effective duration的变化？

啥意思？

什么是npv

119解释得太浅了吧。。。。到底为啥选C啊？

三个概念不是很清楚，希望能解答一下核心内容。（1）到底什么算是term structure？（2）structural model 代表什么？（3) reduced-form model 代表什么model的“缩减版”？如果是structural model的缩减版本，为什么相差那么大？