老师您好，我突然想起来一个之前二级的考试题，读了一下原版书，有点不理解，帮忙解释一下，就是划线的那句话

老师能否讲解一下life insurance从投保到理赔的一个过程，感觉还是没有完全理解。我的理解：从policy holder投保开始，每年产生一个payment给保险公司，然后等到insured符合条件时会产生理赔。期中对于surrender value（简称SV）和cash value（简称CV）的概念，是不是CV=SV+其他费用？如果insured自然过世，保险公司会退钱吗？退的话这部份钱是不是就是SV？然后关于退保，退保的权利是在policy holder手里还是insured手里？hedge fund那一章节里有说hedge fund不希望买到的insurance的CV太高因为担心退保，那hedge fund自己不能退保？这样的话岂不是存在风险，hedge fund买来后原来的policy holder或者insured自己就去退保了hedge fund 一无所得？

怎么判断interest rate的变化对于option embedded bond的effective duration的变化？

啥意思？

什么是npv

119解释得太浅了吧。。。。到底为啥选C啊？

三个概念不是很清楚，希望能解答一下核心内容。（1）到底什么算是term structure？（2）structural model 代表什么？（3) reduced-form model 代表什么model的“缩减版”？如果是structural model的缩减版本，为什么相差那么大？

计算器算出来的样本标准差是11.4518，总体标准差是10.7121。为什么题目问的是sample 标准差，而答案是计算器上的总体标准差10.7121呢？

老师好，如果一个基金经理在付费网站（只要付费就能成为会员）上看到一篇知名分析师对某家上市公司的看空报告，基金经理利用这篇分析报道，做空该公司股票获利，这属不属于违反MNI啊？ 2. 再接着问一下，这个知名分析师的报告一般都会对股票产生重大影响，他在这个网站发布报告前，已经给他的客户先发报告了，这个分析师违反MNI了么？

请问：存货怎么影响经营现金流呢？存货和PP&E的增加和减少，和现金流没关系吧？毕竟可以赊账买存货或者固定资产啊。还有最后那个bond是啥意思？谢谢。