老师你好，模考题二，question 49，关于portfolio这一块，我理解： 1. APT模型和multifactor模型没有任何关系，所以根本无法确认multifactor模型的factor的数量和种类。 2. APT模型自己的factor的是可以确定他的性质的是么？ 是有实际经济意义的，而不是一个纯粹的数学模型。

你好，请问百题25页 第4题standard error Are unbiased是怎么判断出来的？谢谢

题目中investment 1说一种是直接投两年，一种是投一年再投一年，为什么直接投两年收益率会更高？

老师我想问一下，独立客观性跟额外报酬这两个，我认为收了礼物，未披露，则两个都违反，披露了没同意，则违反额外报酬，就是说只要涉及到了独立客观性，只要雇主没同意那么额外报酬就违反，对不对呢？因为我觉得虽然额外报酬是针对于雇主的而不是客户，但是你做了不客观的选择也影响了雇主名声啊，所以我觉得只要涉及独立客观性，那么没同意的话额外报酬就违反。

第二题计算初始投资额时为什么是0.4*0.9而不是使用0.4呢

老师好，我想问一下百题里这个，根据我们的公式，最后的现金流不就是wcInv+卖掉的部分吗？为什么这个里面还加了中间的现金流？

老师您好，非欺诈的行为如果导致破产，但档案期内没有披露，是否违反l（d）？

为何算pv14的时候，分子用RI15=1.608，而不是RI15=RI14*w=1.98*0.7呢？ 而算pv15的时候，分子用RI16=RI15*w呢？ 题目中的9%是指什么意思？

pego公式中的p直接用市场价格么？用模型算出来的理论价值不行？

case2第2题，我知道算2016的EPS应该拿2016年初，也就是2015年的BVPS×ROE，但是Exhibit1中所有的EPS的数据都是拿当年的BVPS×当年的ROE是为什么？