为什么是套利而不是投机呢？ 套利需要同时买和卖，题中说的是买了等到价格上涨以后卖掉，就不是无风险的，也不是期初确定收益了 麻烦解释套利和投机的区别

请问case1中 required spending needs为什么不是主观因素呢

老师您好，关于课后题第三个case，里面描述了Teline按照另外一个和他风险类似的客户的IPS作为reference来修改了Caper的IPS。这个做法有没有违反sustability呢？

老师您好，图中的17题及其答案中，noncurrent investment 被看做是nonoperating assets ,曾有老师说，noncurrent investment 就是指的固定资产投资，固定资产投资为何看做是nonoperating assets ？请指点，谢谢

这里提到方程apropriate为什么突然就推出协方差平稳了？后面公式都会算，主要是思考逻辑没讲

老师 关于协会课后练习题第28和29题是否有错？ 回归方程Yt=b0+b1Yt-1+残差 where Yt=Xt-Xt-1 第28题选项表示该方程为：A. a random walk; B. covariance stationary;C.a random walk with drift 认为该选A。协会答案选B. 同时疑问：讲义第P151页面上明明说如果random walk，则应该出现协方差不平稳，是否与该题答案矛盾？

这个growth in labor productive 到底是什么？为什么delta y%与delta l%都叫这个？

如果是callable bond，最后一期是100+coupon4.5元，call price是99元，那最后一期就是用99+4.5元来折现，对吗？

老师，goodwill减值。 equity method下goodwill 不单独列项，就不存在单独每年测试了。对吧。有了event导致投资公司股权减值，随着减值即可。 consolidation，goodwill单独列项，每年单独测试。测试方法如下图这个。但是测试的时候用的cv，fv，recovery amount都是公司的对吧。

另类投资，第53题，LTV和DSCR这两个公式怎么联系在一起接解题的？我看视频中老师是通过 debt service这个中间项解题的，但是公式好像老师写错了。如果按正确的公式解题，这道题，怎么解答？