老师，还有个问题。季节性因素，不应该是属于business cycle 吗？按照您之前的说法，应该是剔除了这个因素。为什么AR模型还会有季节性因素

老师好。课后题。对答案完全不理解，Report 3说的是增长率4.5%，不正好适合GGM增长模型吗？对于Report 2，股票的回购同时又涉及到企业的盈利和分红的增长，不能保证红利是持续稳定上升的吧，为什么和GGM扯上了关系呢？求老师解析，谢谢！

老师这个第一题我不太懂，这个5 percent significance level为啥不用1.96啊，不是n大于30的时候T盒normal distribution就一样了吗。一级的有些忘了，谢谢

为什么跟教材上存在出入。教材 decision tree是independent，scenario analysis是correlated？

原版书215页第7题，为什么不算推荐费？即便是新开户奖励由公司出，但是客户也有权知道我来开户othan是有奖励的，这部分费用不还是最终算在客户头上的吗，羊毛出在羊身上？

基础班什么时候可以有啊

为什么衍生品中 derivatives strategies 的后面部分只有讲义没有课程视频呢？？

老师您好，Reading29讲义里的这道练习题，我是按照韩老师之前讲的，可以把V7或V6作为terminal value。我选用了V6，为什么计算出来的结果和V7作为terminal value会不一样？麻烦老师看看我的计算过程哪里有遗漏了？

请解释一下第4题 为什么B没有影响，还有选项C

老师你好，卡特四因素模型里面，HML不应该是highHML-lowHML吗？ 而HML=BV/P，high HML是价值股，那么不应该是价值股减成长股吗？为什么视频里面讲的是成长股减价值股？？