固收课后题44题，均衡模型公式中参数明显更多，为何答案显示“equilibrium models require fewer parameters to be estimated relative to arbitrage-free models”陈述正确？

请问考试的时候是用简化的算还是？

在关于record 保存中，即使cfa要求更严格 要求保存七年，但如果法律规定5年，那么遵从更严格的么？

老师，您好，这页PPT中，M＝1.49，概率6.8%；M＝-1.231，概率10.91%；1.49＞-1.231，6.8%＜10.91%，这个和M越大，造假概率越大不一致呀？请问是为什么？

老师，这是关于DB plan老师在课上举的例子，有两个地方不太明白：1，为什么是乘以8%，而不是1%？2，前后两次折现的折现率既然是一样的，可不可以一次性折现到当前时间呢，比如直接N=50？谢谢！

老师，根据这里面的share repurchase的例题，意思是实际上share repurchase本身不会带来股价上升或下降，但是投资者会视Signal的好坏与否买入卖出从而推动股价上升或者下跌，是这样理解的吗。。？

第一题，不懂15m是怎么算出来的，还有他的risk 为什么和duration 的联系

transaction cost是交易成本，简单来说就是买价—卖价，如果算利润就是卖价—买价，这样理解会不会比老师说的通俗易懂一点呢？

课后题第28题，答案解释：一阶差分系数显著不等于0，残差相关系数没有显著不等于0，因而regression2 can be reduced to …,再推导出方差恒定。 答案解释不太明白，请教！

课后题第28题，答案解释：一阶差分系数显著不等于0，残差相关系数没有显著不等于0，因而regression2 can be reduced to …,再推导出方差恒定。 答案解释不太明白，请教！