请问active return variance分为两个部分，一个是TC^2一个是1-TC^2。请问为什么是TC方和R方相似？而不是IC方

equity swap中pay fixed rate and receive equity return，这时fixed rate的定价为什么还是利率定价一样？最后这段话是啥意思？

老师你好，讲义这页最后一段话M-F model可以和portfolio balance model结合中的expansionary fiscal policy under high mobility是考虑其对current account的影响还是financial account的影响还是二者都考虑？ 因为对F.A的影响是使本币升值，而对C.A的影响是使本币贬值。

题目里明确说0.1%是一个月的无风险利率，为什么还要用1/12去折现？

老师你好，为什么Dornbusch overshooting model里是由pure monetary model和M-F model组成的？这两个不是单独的model吗？

老师，最后一点为什么说reits还有债务？

R20第5题，之前讲过通胀的时候应该要增持实物资产并持有负债，为什么和这里的结论相矛盾？

老师，可以总结一下职业伦理7大条里面有哪些是需要获得书面同意的？而哪些只需要获得同意没要求一定是书面同意的？

最后一行，私募是绝对禁止吗？还是要得到同意就可以

老师 可以在解释一下27题 A为什么不对吗？