Q4，关于仓储理论的教材原文Having a physical supply of the commodity available is convenient for consumers of the commodity because it acts as a buffer to a potential supply disruption that could otherwise force a shutdown of their operations. Because this type of risk/concern is inversely related to the inventory size and the general availability of the commodity, the convenience yield is low when stock is abundant. However, the yield rises as inventories diminish and concerns regarding future availability of the commodity increase. 我理解：便利收益不是简单的与库存数量挂钩，应该在于库存的价值，当库存过多时，投资者面临的缺货风险很低，因此便利收益也较低，当库存较少时，反而更凸显了市场需求旺盛，缺货风险大，便利收益高。这个理解有问题吗？

Q4，应该是来自讲义上的这句话吧？（见截图），如何理解呢？

这个第四题总感觉哪里不对，麻烦老师讲解一下这两种曲线分别在什么时候适用。我觉得我们不能简单粗暴的说swap curve一定比国债曲线好吧？应该具体问题具体分析。还是说永远是swap curve一定比国债曲线preferred？

这里讲的和答案的说法不一样，答案的说法是ratings tend to be stable over time.而这里视频说ratings are volatile over time是正确的。到底什么是正确的理解？

为什么在t=2时，剩余现金流只有两笔1和f3

請教一下第9題 FRA的settlement是在合約到期時? 如果是future的話則是在expiration對嗎?

题干中只提到five-year libor-based interest rate swap，如何得知是一年一换？

为什么10：30处老师说残差能解释yt？残差不是回归中不能解释的部分吗

本题如果换成问二叉树上任何一个其他节点，答案都是100吗？

这里的价格为什么不是用91.73%和96.17%分别乘以nocallable的price, 99.77，而是乘以100？