二叉树计算多期(≥3期)债券价值，应该怎么算呢 麻烦老师列一下完整的计算过程，谢谢

老师想问下这里的不用贴现和fra不同是？我知道FRA的settle时点是合约结束时，比如1*4里的1时点，这里的不贴现的数算出来是什么呢？肯定不是Price，因为price是要折现到0时点的，所以是valve吗？

老师，有关nakedCDS ，两个问题：【1】我的理解是空手套白狼，这个理解对吗？【2】因为我本身没持有标的资产，那购买了naked CDS后，标的资产的涨跌跟我有什么关系呢，我拿什么找卖方进行赔付？谢谢

截屏中第1个小对号，后边提到要选择一个stationary的期间，我想着这是不是有选择性的呢，经济波动都忽略掉了，不考虑了？？这样算出来的折现率是有偏的吧？？另外下一页讲义forward looking的，为什么就没有stationary这个问题呢？不是很理解，未来的经济就不会出现大波动了？？感觉也是胡扯八道吧，上海最近这一波搞的全国经济来个大喷嚏，在评估折现率的时候，就忽略不计啦？？不理解是个什么思路和方法

能详细总结下 fifo或 lifo下 t方法与c方法的不同及处理方法吗

exposure怎么理解？ 不同的方法下有何区别

老师，一级时提及过的unsecured bond和其他几个，什么senior unsecured bond的这些，是怎么排序的来着？有点模糊了，谢谢~

这道题使用它估算的收益率12.6%复利三年计算，答案就是B呀。对本题来说，预期的三年HPR，不止一个算法呀……

既然是参考过去的成交价，那为什么说他的优点是不需要有交易，没有交易怎么参考

book to market，这个使用了市净率的倒数，是什么现实经济意义？很难记忆，因为一般上来就记得是市净率，再倒数，就会记忆混乱……后一页讲义说这是distress，与困境有关？？