这里老师说经常账户的盈余意味着资本项目的赤字，没太明白，请问老师怎么理解

老师，这道题的A选项，利息率，是不是等于interest expense/ ÷（sales-COGS-SG&A）呢？ 我看答案，直接说无法计算，是什么原理呢？？？

老师能否详细讲一下capital protected instruments 中的guarantee certificate是如何offer full capital protection？里面对应的call option是什么的call option？

税后经营现金流为什么和间接法算经营现金流不一样？为什么从NI出发，只调整非现金利润部分，而不调整非经营性收支？以及资产负债表中的变动？按照公式ATCFO=NI+depreciationcharges-divended，这应该约等于是税后现金流把，不是税后经营现金流

请问在repo交易中，在CFA的世界观中，抵押品的收益归哪方所有？以及真实的情况是怎样？

想问一下，这道题18年往后的4年不是应该也是后付年金么，就比如18年的时候，19年年初才付，那么折到18年的PV不是应该是PV18么，为什么是PV17呢

老师，这道题C选项，如果有大量交易不就会导致价差逐渐缩小，就没有套利机会了吗？

老师，这道题的讲解一直是拿大宗商品的现货市场作比较，但如果是股票市场的话，C选项股票现货市场也可以借钱买股票，也不需要很高的资金投入，这个怎么解释呢？

老师，risk policies&processes是风险治理的一项内容吗？

老师，能解释下风险预算吗，没太听懂