第10题不明白，感觉被绕晕了，第11题不知道怎么计算。

第5、6题不明白

短期 通胀 价格上升 真实工资下降 购买力下降 成本减少 更愿意生产 Y上升 长期 通胀 价格上升 工资上升 成本提高 不愿意生产 Y下降 是这样理解吗

1.这里为什么只回购4万块钱的1333股，不是回购2000股。这2000股不可以都以30块的价格卖给公司吗？

1、原版教材P503-504，按照这个例子，公司以2155000回购了面值450万的bond。请问这是什么情况下可以这么低的价格回购？在现实中，call provision会在条款中么？ 2、原版教材P526，第27题，95%这个比例在原版教材中哪里讲了？还有其他的这种量化的比例么？ 3、原版教材P527，第31题，debt-to-capital应该使用有息负债吧，着840million是liability，在考试中可以liability=debt么？谢谢

R1课后11题 这一题为什嚒选择C不选A？B和C有什么区别，难道profession不是investment firm的员工？这样B和C就一样了

老师您好 请问这道题的reliability factors如何计算？

1、market-to-book ratio 这是什么ratio？越低代表越什么？ 2、非上市公司的公允价值比上市公司易确定？ 3、有句话说非上市公司在IPO后，估值一般会放大很多倍，是为什么？

讲义203页的现金准备金与超额利差，这两种，我认为是一回事呀，都是从原始borrow那里拿到的回款，留一些，等以后违约了，这些钱拿出来给lender。这都一回事，为啥起两个名字呢？？这是何道理？？两者有什么区别呢？？ 另讲义208页的结构层级的call protection，也就是按顺序优先劣后来支付，这怎么体现出它的call protection了，borrower不照样提前还款了嘛，哪里像loan level那样，borrower是实打实的不能提前还款。

为什么答案中的算学费的那个过程不是先付而是后付年金。学费一般来说不是都应该提前支付吗？如果以后遇到这样的题，如果题目没有表明也是用后付吗？