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CFA一级
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老师你好,怎么理解risk exposure呢? 还有视频的最后一道题的B选项 Maximizing returns at the lowest cost为什么不对呢?全球有效前沿EF 不是在最低的风险下拿到最大的E(R)吗?这里的风险可以同时理解为成本吗?
已回答老师好!关于这道题的解析,视频中老师说based on fundamental是专注于估值的,所以采用P0/E1,即动态市盈率,而based on comparables是专注于比较的,所以采用P0/E0,即静态市盈率。关于这个问题,我以前发起过类似的提问,提问老师回复说不论是Leading P/E还是Trailing P/E都是justified P/E,即其中的P都是通过股利折现模型所求得的,即这两种P/E都是用来估值的,即based on fundamental。但是based on comparables所使用的P/E中的P是股票当前的市场价值,未采用估值模型求得。所以视频中老师的讲解是有问题的吗?
精品问答
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- m上升 EAR为什么上升 以及为什么又不变
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- 对于老师讲的这部分,1. 我理解FRA的Payoff始终等于利率期货的Payoff部分进行折现(除以1个大于1的数),也就是说,FRA的Payoff的变动幅度 应该 始终小于利率期货的变动幅度。2. 至于是涨多跌少,还是涨少跌多,其实MRR在分母上,可以根据1/x的曲线特点来理解,无非就是MRR上升时1/(1+MRR)的变动幅度 小于 MRR下降时1/(1+MRR)的变动幅度,所以如果MRR上升时,Payoff是上升的,那么就是涨少跌多,如果MRR上升时,Payoff是下降的,那就是涨多跌少。以上2点,我理解的对吗?
- 不懂这里为什么新固定利息与老固定利息的差值折现到1时刻就是1时刻的value,为什么只考虑下半边支出的部分,不考虑付息收到的部分
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- 那么股票的公允价值是不是交易价格? 既不和市场价值一样,也不和账面价值一样?










