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CFA一级
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关于对冲基金的估值有以下问题想问老师: 1、如图,traded securities是交易型证券,指股票、债券等对吧? 2、non-traded securities是指什么,包含哪些? 3、market value是指公允价值吗,和bid price、ask price有什么关系?有一点我没理解,在市场交易不是有一个成交价吗,为什么不用这个价格,要去用bid和ask两个价格呢? 4、组合当中short position的估值怎么估?是我借了一只股票然后卖出,卖出后这只股票依然算在组合中吗?即使当前不一定买回,依旧每天计算这只股票的价格,并且算在整体组合的净值中吗?买回之后是不是就不再计算这只股票的价格了? 5、整体的方法是否为:对于组合中的所有资产,保守做法为对多头的用bid对空头的用ask,常见做法为都用(bid+ask)/2,以此得到的净值用于每天的披露;但对用于实际交易的净值,需要对non-traded securities的价格用流动性折价后调整,以此计算实际交易的净值
精品问答
- 为什么长期垄断竞争中 D和ATC相切
- m上升 EAR为什么上升 以及为什么又不变
- 为什么TC 的切点对应是AVC的最低点?
- 前面在讲Aggregate demand curve的时候说,价格上涨使消费下降,而这里又说价格下降消费变少,为什么存在矛盾?
- 为什么可以把TR TC同时体现在纵轴?
- 对于老师讲的这部分,1. 我理解FRA的Payoff始终等于利率期货的Payoff部分进行折现(除以1个大于1的数),也就是说,FRA的Payoff的变动幅度 应该 始终小于利率期货的变动幅度。2. 至于是涨多跌少,还是涨少跌多,其实MRR在分母上,可以根据1/x的曲线特点来理解,无非就是MRR上升时1/(1+MRR)的变动幅度 小于 MRR下降时1/(1+MRR)的变动幅度,所以如果MRR上升时,Payoff是上升的,那么就是涨少跌多,如果MRR上升时,Payoff是下降的,那就是涨多跌少。以上2点,我理解的对吗?
- 为什么B选项要考虑借股还股?而A选项没有考虑借钱买然后还钱?可以都不考虑吗?还是借股还股一定要在这个流程中体现?
- 不懂这里为什么新固定利息与老固定利息的差值折现到1时刻就是1时刻的value,为什么只考虑下半边支出的部分,不考虑付息收到的部分





