对于不能用WACC作为计算NPV的折现率，这一点有疑问。 WACC视为公司的最低融资成本，只要NPV大于0，理论上就可以投资。我觉得是能用，只是存在高估和低估的问题，说不能用，可能太绝对。比如一个公司的WACC很低，而你用更高的项目风险因子去折现，计算出来的NPV就是负的，而用WACC计算出来的NPV是正的，那么公司来投不投这笔项目？

老师我想问下security market index。例如：调整权重是卖掉一部分股票和买入一部分新的股票。但是其实，指数应该是虚拟构建的一个portfolio是吧？也就是说，实际上没有人去买这个index里面的所有股票，只是假设如果全部买入的话，是什么结果、以及如果其价格变动带来的影响。比如：上证综指，就是以买入所有股票为假设。

请问这道题老师不是说放在Alternative里面讲嘛？ 应该不会出现在Equity里面吧

老师这里的investment opportunity schedule就是IRR吗？

课程里面一直使用的是 81,000/73,000 – 1 这个方法计算增长率。请问我用（81000-73000）/73000的方法可以吗？这个方法在CFA计算中也是可以的吧？

delta Curve是什么意思呀？ 最下面两个公式为什么等号右边都一样，但是左边不一样呢？这还想等吗？

为什么beta equity一定大于beta asset呢？

这里说RE等于所有期NI加起来，那不扣除分红了嘛

老师，这个公式是错误的吧？

第22题，题中说表里面写的是联合概率，请问为什么在求DI或者FI均值的时候直接就用联合概率求解，我觉得是不是应该用DI或者FI自身的概率？