第三问：我的思路是运用put call parity, 得到P=C+K-S, 因为P is overpriced, 根据低买高卖，所以sell P, —P= - C - K + S 。请问老师这样做为什么错了？

Πu=1+rf-d/u-d，对于上涨概率的是计算应该是人为构造的吧？不是实际的上涨概率吧。这个Πu应该通过SX+B（股+债）构建的一个二元一次方程复制出期权现金流，反算出X与B的具体值，然后再通过公式变形所得的吧？对于教材说通过利率中性所得的上涨概率一直难以理解。本课程一直是用利率中性来定价各种衍生品，与衍生品对现金流复制所得的定价，虽然最后结果一样，但利率中性更费解，现金流复制更符合无套利原则，同时没有利率中性这种主观偏好假设，不知道我这样理解对不对？

為什麼F test一定是單尾？ 不是說Ha 不等於某一個數字，結果會是落在二邊，所以按道理是雙尾啊？

风险溢价不是两个之间对比 产生的额外收益率吗 如果他俩term相同的话那这2%哪来的？而且学校微观经济讲机会成本的时候不就是次优解的价值是机会成本吗 那我为什么还要考虑两者之间有没有相同项 不考虑到期期限风险溢价 不管这个到期期限风险溢价就是它的价值吧

为啥金融业也是周期性行业？老实说经济萧条啊大家手里没钱了，所以不需要金融服务了，但是我的理解是经纪越萧条，企业越需要金融和资本来支持生产。

老师这里讲的行业分类的限制，给的一个例子说当一个集团公司有不同的医药细分领域的业务，估值P/E可能都不同，但是出于谨慎性原则就以P/E估值最低的那个作为整体代表。我不明白的是P/E一般情况下不是越低越好吗？那出于谨慎性原则不是应该找出细分赛道中P/E最高的那个作为代表才对嘛

income 和 profit 两个词是否可以替代使用？

Fotoci 是什么

老师好，为什么这儿课上讲“C，long call = P+S”，put-call parity 不是C+K=P+S, 所以 C=P+S-K吗？为什么这儿不用考虑K？

老师请详解下 1.64 1.65 然后怎么就是1.645了 没太理解 是四舍五入取的小数吗？