超额收益是不是就是风险溢价

当市场利率预期上升时，会导致债券价格下降，此时要降低组合对利率变动的敏感度，因此要降低组合久期，所以要将组合中久期较高的债券替换成久期较短的债券，以减少每单位利率上升带来的价格下降幅度，从而降低利率上升带来的债券下跌导致的投资损失，对吗

这里是发行债券，不是收到钱么，为什么现值是负号呀

这题里的future price就是forward price吗？

老师，这里说△y变动很小能用修正久期来衡量，请问衡量的是什么？

老师，这道题我想问一下我的思考思路对不，用MD=△p/p÷△y来思考，当y变动相同单位时，△p/p的变动幅度是Y>Z>X,所以Y有更大的久期，到期时间也就更长。

这里FRA的3-6，从题目给定的哪句话得知agreement从3开始6结束？代表3-6区间内的时间段是90dayinterest period还是matuirty date里的3months

折价或溢价债券对这道题的影响是什么？在不知道折价或议价的情况下，100为啥作为FV

第5问的A选项是怎么算的呢？

net borrowing和issue shares有啥区别？net borrowing如何体现在B/S表上呢？