MM理论假设中说能以无风险利率借钱，但债务借钱又不涉及此，为什么这么假设

买方没钱不就是违约了

能否补充一个TWRR的例题参照一下

为什么说组合点落在CML上SRp=SRm，它的公式本身不就把组合p和市场m区分开了吗

因为是更改个人账户而非公司的养老金账户，所以不用披露是这样吗？

在第四年末卖出股票，为什么折现率不是五次方

这里有noncfo的费用，就是分红，是不是也需要减去呢，之前讲的间接法，需要减去nonoperationg的loss，分红是属于这种吗？

直接用8/107是不是也可以，总的capital没变，税后现金流也不会变。

没有看懂答案的意思，什么是一个是pension plan，一个是church plan。不是一个church的pension plan不允许这几类东西吗，但是Guopa做不到

CAL上的portfolio是否含有非系统性风险呢