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CFA一级
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在duration久期里 影响因素有market yield,这个是YTM么?如果是 为何书上说 changes in yield to maturity produce market price risk。。。 interest risk变化等同于duration的变化呀,那岂不是YTM的变化会影响bond price,原因就是duration受到了影响,可以这么理解么 谢谢您
已回答老师您好 关于fix income 我有些疑问。首先第一个问题 1. 老师讲课时说到过好多个不同的rate 她说bond discount rate= discount yield=discount return= market rate=yield rate= market yield=Y T M, 经过查阅资料 YTM算是一种比较不同状态下bond的值 =本质与IRR一样 请问这段话是否正确? 2. 可否理解 一个bond 合约里规定 coupon rate,maturity等,然而市场上也存在一个YTM,一方面用来对比不同bond,类似于IRR,一方面是holder一直持有这个bond一直到到期的收益,那么 实际市场上的market rate 与annual holding period rate return又是什么关系呢?书上说在interest rate risk时直接用Market YTM,是否可以理解 YTM= 实际市场 比如交易市场上的market rate?
已回答精品问答
- m上升 EAR为什么上升 以及为什么又不变
- 前面在讲Aggregate demand curve的时候说,价格上涨使消费下降,而这里又说价格下降消费变少,为什么存在矛盾?
- 对于老师讲的这部分,1. 我理解FRA的Payoff始终等于利率期货的Payoff部分进行折现(除以1个大于1的数),也就是说,FRA的Payoff的变动幅度 应该 始终小于利率期货的变动幅度。2. 至于是涨多跌少,还是涨少跌多,其实MRR在分母上,可以根据1/x的曲线特点来理解,无非就是MRR上升时1/(1+MRR)的变动幅度 小于 MRR下降时1/(1+MRR)的变动幅度,所以如果MRR上升时,Payoff是上升的,那么就是涨少跌多,如果MRR上升时,Payoff是下降的,那就是涨多跌少。以上2点,我理解的对吗?
- 不懂这里为什么新固定利息与老固定利息的差值折现到1时刻就是1时刻的value,为什么只考虑下半边支出的部分,不考虑付息收到的部分
- 如果IC和CAL线的切点在后半段呢,就是比和有效前沿的切点更高呢,不是后面无风险资产权重为0吗,为什么说一定有无风险资产呢
- 为什么不是C选项呢?credit risk是由于借款人违约未能偿还而使债权人遭受损失的风险;solvency risk是由于自己财务状况不佳而无法偿还到期债务的风险。二者紧密相连
- 为什么TC 的切点对应是AVC的最低点?
- 为什么可以把TR TC同时体现在纵轴?












