swap合约价值: 1.双方的总价值一直为0。和forward一样，因为一方损失的正好等于另一方收益的。 2.swap is initiated是双方价值分别为0，当正式进入互换阶段，各自价值开始随term structure的变化而变化。 3.因为swap的实质也是forward，所以以上结论适用于远期。 请问老师以上结论理解的是否正确？

are trading at 900 and 910这一句没有看懂

这道FRA的题目不大懂

麻烦老师图解下103题

这道题不明白，尤其是最后一个VaR的计算

为什么不算k的贴现

如图黑笔所示，是我的公式做法，答案的公式跟我是一样的，算出来是213.6？哪个环节遗漏了吗？

习题集324题，这题的思路是根据过往经验吗？怎么看出value strategy比size factoe更robust?还有D选项，课上不是讲了正常时候growth比value增长率更高，危机时候反之吗？那为什么D不对？

习题集323题，B跟C选项分别是什么意思？为什么B选项波动率是有方向性的不对而C对？

请问老师，我的计算器算出来的数字最后一位小数总是比例题答案的最后一位小数小1。小数位数是4位数。请问是什么原因，要怎么调整啊？