老师 90题怎么理解？谢谢

请问一下老师这道题的计算过程，题目中只给了今年评级至转年变成其他级别的概率，并没有给每个级别的违约概率啊，所以想不明白是怎么算的

28题不会做，不太理解

Volatility smiles for equity options: 左图的横轴为执行价格K，左边依次为ITM、ATM、OTM；而右图中横轴为STOCK PRICE，为何两张图所述的情况不对应？左图表示ITM CALL的volatility最大，这时候亏钱的概率也是更大的，跟右图表示股价越低（OTM）亏钱的概率越大，两图表示的意思无法对应？

卡了

请教一下第17题

28 为什么股票价格40， 执行价格60 不需要用

47 不是说美式看涨期权是不会提前执行的吗？

43 （1）E call 公式中的S是当时股票的“净价”的意思吗？

每日方差为8，五日方差为8*根号5，这个是哪里的公式？