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老师好，只是想问一下，像这种题选项涉及二级内容的， 考试中真的会出现吗？ 都不会去分析。

题干哪个地方表示联合概率呢？characteristic function？

如果换成PUT 答案会怎么样？

老师 这道题的具体解题过程能写下吗？

老师好这一题有点理解不了。 为什么累积的5%的损失100000是极端损失，又不是就是VaR？ 如果把正态分布反过来，右边是损失，左边是收益，中间就是loss了，（正常中间是return），那VaR应该等于 均值➕标准误*alpha（95%水平下）。算出来的也应该正好是累积5%那个点的值。 这里我没想通，为什么是WCL-EL， 算的是一个中间的差值。

老师 经济资本可以等于非预期损失吗？如果相等的话 UL=var-EL 这段话的说法好像就不对了

后面一节课的内容放到前面了又。。。

Principle VaR 和 duration VaR的本金不需要改成PV再算嗎

老师 能具体讲一下exercise 5的payoff 怎么算吗