arranger相对于第三方而言，更加具有信息优势，也许arranger心里很清楚，资产池的质量其实是很差的，但是他不会告诉第三方的，任然会选择继续将产品证券化，以此来赚更多的费用。这样子，如果两个资产池，一个风险比较低，对应给arranger的费用肯定也比较低；另外一个资产池，风险比较高，对应给arranger的费用也比较高。这样，在arranger与第三方机构之间，arranger更多的倾向于一些高风险的业务，这就是adverse selection

请问以下这句话怎么理解： For long call,the delta-normal model will give a high value for VaR and ES. For short call,the VaR and ES will be too low.

老师，估值为什么都是在风险中性情况下呢？

有红利为什么是-qt次方

这道题为何industry returns变量也就是x解释了79%的variation of company也就是y？为何与R^2相互联系呢？联系原因是因为这里一元回归，所以R^2=相关系数的平方，所以79%就是x和y的相关性，这样来想吗？

回归方程y=b0＋b1*x1＋b2*x2＋e, 这里b1和b2是不是就是coefficient系数（即x前面的系数），也可以叫estimated coefficient回归系数？我看有很多不同的英文表达方式，x是不是任何情况下都不可能叫coefficient，x是independent variable。

老师，烦请列出一阶中心矩阵结果的推倒过程，算出来=0，与一阶非中心矩不相等？

老师，t分布不是矮峰肥尾么，但前张PPT中t分布峰度值与正太分布比，大于3，所以t分布到底是什么形状呢？这里PDF图形上看的是尖峰薄尾？是我理解错了吗？

老师您好，KVA和MVA为什么是在basic valuation的基础上减掉的啊？

这题为什么不是long 3份