麻烦再详细说下这边做套利的过程以及对应的损益。 这题，期初买资产3625，期末拿3763.52元，赚138.52元；期初卖出期货合约3750元，拿到现金投资期末能拿3750e^rt元，这时候投资就是3750e^rt-3750，我这么理解对吗

老师您好。。做错这道题是语言表述的问题。an exposure will be the result of the reference entity’s credit spread widening。这句话感觉本身语义不通呀，翻译成中文好像还可以：一个敞口是信用利差扩大的结果。但是exposure没说emerging，也没有become，没有对应widening的动名词，请问这个exposure单独出现的时候就是指正敞口？

老师您好！A选项的表述。。在这样一个组合里，IR是否maximized是不是应该无法确定呀？如果某一个基金经理加了principal，excess return理论会变大，但TEV相对来说是不是应该也会变大，加的毕竟不是cash。。那如何衡量IR是不是最大化了呢？

这题什么意思？完全看不明白。请老师仔细讲解一下，谢谢

老师您好！这道题不太懂在考什么。。两个疑问点：1、这个risk budgets are proportional to the information ratio有没有什么特殊含义？还是说就是看看欧米噶i那个公式用的对不对？2、A选项直接看的话，有两个资产有超额收益，直接放到Benchmark上，确实感觉没有最大化收益，如果说只考虑收益是不是就对了？3、如果就这道题目问是不是optimal组合，有办法判断么？没有beta，只能从MVaR出发

D说到保守估计，这里的保守指的是充分考虑风险的意思吗？

为什么要用总的利率与R1相比？为什么不用后面一段的利率与前面的那段相比？

请老师再讲一下此题，视频没听明白。crisis时F-S>0，为什么是for usd interest rate？

这道题涉及哪些考点，一级需要掌握到什么程度?

这个不能按半年期的复利计算吗，为什么每一段的利率还不一样，为什么会拆成零息债券