因为对冲涉及金融衍生品的使用，而保险涉及保险单的使用； 保险单与衍生工具的含义不同，则不视为金融工具。这句话我有点不理解，保险是金融工具，都为我们降低财务风险了，哪儿不对了

老师不是讲是transparent吗，b选项的转移是错的，投资者只知道评级的能力，并不知道真正的风险

老师，麻烦在讲解一下回填偏差和self selection 偏差

A选项是什么意思？

所以题目一旦出现了联合检验，因为要使用F检验，所以其他使用非F检验的答案都直接可以不看了，是吗？

C选项，老师贴的原版书内容，我理解没错的话，是说CIR模型假设了short term rate 和basis point 是独立的，这在极端情况下是几乎不可能的，比如在high inflation下和short rate极端低的情况下，这不是CIR的disadvantage吗？

请详细说明一下问题1的数字步骤。按照老师写的公式，算出来是1。

培训是在哪儿提到过吗？

第三年末考虑coupon以及第一年末不考虑coupon我是明白的，不明白第二年末为什么不考虑coupon？

这道题再计算risk budget的时候 为啥没考虑每个资产的均值