蛋同学2024-07-11 16:52:44
蛋同学为什么RWR的存在会使得原CVA被高估了呢？我的理解是：无论是RWR还是WWR都是一种风险，那么无论是这两种哪一种风险被考虑进去CVA的时候，都表示之前CVA偏低。但是为什么RWR的存在会使得原CVA被高估？谢谢老师解答
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Will2024-07-12 16:39:02
Will同学你好，首先CVA上升是由于在PD上升的情况下，我的敞口exposure也跟着上升。
那么由于RWR是对路风险，也就是在PD上升的情况下，敞口下降的情况，最终导致CVA也下降。
所以RWR会使得我算出来的CVA比之前的CVA要低，所以原CVA会被高估。
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但是CVA的计算公式里面如果PD下降，同时EPE上升的话，并不能说会导致CVA下降呀
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同学你好，一般我们讨论RWR和WWR来判断CVA的升高还是降低，我们会假设就是PD上升的情况下，敞口怎么变化，这样判断CVA上升下降才有意义。不然PD下降，敞口上升，就会像你说的那样根本无法直接判断到底是WWR还是RWR了
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