蛋同学2024-07-04 18:47:37
蛋同学想问一下关于CDS和错路风险，如果A long CDS on C from B的话，（就是老师上课的例子），CB的信用质量高度相关的话，我不太明白C或者B的违约概率如果变动的话，为什么会影响到A的exposure呢？我能理解A未来可能遭受损失的可能性增大了，但是何来的A的exposure变大了呢？
回答（1）
Will2024-07-05 09:21:05
Will同学你好，首先CDS这个产品就相当于是一个保险，对与long方，A买的标的为C的CDS，对手方是B，现在由于BC的违约概率都增加了，也就是说很大程度，C这个标的资产会贬值或者违约，一旦C违约了，对于买CDS的A来说，就会要求卖CDS的B给与赔付。所以A的敞口是上升的（因为敞口上升意味着未来我要拿到对手给我的一笔钱，但是这笔钱有可能拿不到了，即面临着信用风险）
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