1000005540892024-05-21 11:32:04
100000554089违约相关性这道例题，计算Wcl是不是算错了，1%违约，全部损失就是1M，所以组合的Wcl是1%×1M＝10000吧？
回答（1）
杨玲琪2024-05-21 15:57:02
杨玲琪同学你好，
1%代表的是在损失分布中的尾部概率，而损失分布是不同损失与发生概率的一一对应。1M是违约时全损的情况，直接用1%*1M只能算出如果在全损中发生了1%的损失是多少。事实上，应该要先建立损失分布，也就是要找到这个组合中损失与概率的一一对应，因为违约相关性是1，所以所有资产违约情况是一样的，所以可以看成是一个资产，因此损失分布就包含两种情况，1）违约的情况，发生概率是2%，损失是1M，2）不违约的情况，发生概率是98%，损失是0M。所以损失分布就只包含这两种情况，对应的在这个分布中找到1%的概率对应的尾部损失应该是违约的情况即1M。所以WCL是1M。
希望能解答你的疑惑，加油！
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