Michael2024-05-08 09:41:27

你好，这个内容要作为重点知识点来记忆。Basel III规则要求CoCos必须满足两个要求才能作为监管资本：第一个要求是由PONV触发器满足的，第二个要求是最低触发水平为$CET1/RWA$的最低水平。因此，只有选项C中的Bond 3符合这两个要求，最有可能符合Basel III规则。
至于为什么是这个原因，主要是为了保护投资人，我解释一下。
1、Mechanical Trigger（机械触发器）是基于明确的条件自动触发的，而Discretionary Trigger（自由裁量触发器）则更依赖于主观判断，如果使用前者，那么当特定条件（比如股价下跌），不管三七二十一都触发coco债转股权，投资人就很受伤。
2、在$CET1/RWA$的最低水平触发（真的是扛不住了才触发）也是保护投资人，因为比较高水平触发就说明coco债越容易触发，同样对投资人不利。