1000005540892024-05-06 14:25:38
100000554089老师，这题不仅做错了，而且解析也没看懂，请老师详细解释一下吧
回答（1）
苏学科2024-05-06 15:14:18
苏学科同学你好，这道题把convertible arbitrage的知识点考完了
首先，convertible arbitrage是基于illiquid asset不准确定价而来的，因此credit risk扮演了重要角色。由于是illiquid asset，所以价值很大，价值波动也会大，这是仅仅是delta hedge是不足以抵御风险的，所以要进行深入的gamma rehedge，从而降低风险。
delta hedge就是在价格变动的基础上求一阶导（可以类比成函数曲线的斜率，既然是斜率，就是决定了函数的方向，所以说delt是具有方向性的）
gamma hedge是在delta的基础上再求导，所以是二阶导数，是衡量曲线的弯曲程度，所以说不具有方向性
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