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黄石2024-04-29 15:54:15
同学你好。注意此处的期权是两年后到期,而债券是三年后到期。107折现一期回来计算的是两年后债券的价值,我们根据求出来的债券价值去与期权的执行价格进行比较,就能够计算得到期权在到期时的payoff。最终,和一级的股票二叉树一样,我们将期权的payoff按照利率一期一期地折回来,即可得到期权当前的价格。只不过现在利率本身已经被建模,所以我们每个节点上都要使用对应的利率来去折现。
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看不懂您回答和我问的有什么关系😂
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同学你好。107是债券三年后的现金流,折现到两年后的时点得到的就是债券在该时点上的价值。此处我们基于期权的执行价格与债券价格进行比对计算,即可得到期权在到期时的payoff,然后再将这个payoff一期一期折现回来就可以了。每一个时间点判断是否行权的是美式期权,这里是European put option哈,不需要判断要不要提前行权,把到期时的payoff按部就班折现回来即可。
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