孙同学2024-04-20 21:10:37
孙同学年中违约，那违约的概率计算公式在使用hazard rate t 不应该等于0.5吗？
回答（1）
杨玲琪2024-04-22 11:33:34
杨玲琪同学你好，
我们在这里计算的本质是计算每一年的现金流情况进行分析，因为CDS产品本身现金流交付也是一年一年进行的，所以分析实际是平等的拆分到每一年进行的。因此用的是第一年的边际违约概率，第二年的边际违约概率来计算每一年的情况。假设违约发生在年中其实假设的是违约赔付现金流交付的时间，其实一年当中会有很多可能违约的时间点，这里只是一个假设，但对应的违约分析都是针对这一整年的，也就是说假设一年内发生的违约对应的赔付交付是在年中。从另一个角度看，如果计算半年的违约概率，那么是没有办法与一年的CDS费用匹配起来的。
希望能解答你的疑惑，加油！
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