开同学2024-04-16 10:12:03
开同学可以详细介绍一下什么是CDO嘛？
回答（1）
最佳
黄石2024-04-16 10:47:00
黄石同学你好。CDO是通过证券化过程创建的一种以债务工具（例：债券）为支持的证券化产品。CDO以及其它证券化产品最主要的参与者有两方，一方是市场上的投资者（买方），一方是银行（卖方；美国的话银行都是混业经营的，说是银行其实也干着券商的活）。这种产品的交易结构是，卖方首先成立一个SPV（special purpose vehicle，特殊目的机构，就是一个壳公司），把资产卖给SPV。接下来，卖方以SPV的名义向市场发行证券（也就是CDO，或者其它一些证券化产品）。这些证券的清偿优先级可以一样，也可以不一样，比如说分成三层（senior tranche/junior tranche/equity tranche）。最后，买方依据其持有的tranche的优先级和量，每期从SPV收到现金。
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